先看結論
U 本位合約以 USDT 或 USDC 計價與結算，損益直接是穩定幣；幣本位合約以 BTC 等標的幣結算，每張合約有固定美元面值（幣安 BTC 合約每張 100 美元）。同樣 10,000 美元的 BTC 多單從 50,000 漲到 52,000，U 本位賺 400 USDT，幣本位賺約 0.007692 BTC；但幣本位的保證金本身是 BTC，價格下跌時保證金也同時貶值。
一張
幣安同時提供 U 本位（USDⓈ-M）與幣本位（COIN-M）合約，OKX 也分成 USDT 本位與幣本位兩種。兩者都能做多做空、都有逐倉與全倉，差別在保證金與結算用的資產。
看懂這張表，等於看懂之後所有計算的單位：U 本位的一切都以穩定幣計，幣本位的一切都以幣計，比較兩者時要先換成同一個單位。
| 項目 | U 本位 | 幣本位 |
|---|---|---|
| 保證金與結算 | USDT、USDC 等穩定幣 | BTC、ETH 等標的幣 |
| 合約大小 | 以幣的數量計，例如 0.2 BTC | 每張固定美元面值（幣安 BTC 100 美元、ETH 10 美元） |
| 損益計價 | 穩定幣 | 標的幣 |
| 幣安的到期類型 | 永續、季度 | 永續、季度、次季度 |
| OKX 的價格指數 | USDT 指數 | USD 指數 |
U
U 本位的損益和價格是線性關係：多單損益＝（平倉價 − 開倉價）× 數量。以 50,000 USDT 買進 0.2 BTC，漲到 52,000 USDT 時賺 400 USDT；跌到 48,000 USDT 時虧 400 USDT。
因為保證金、手續費與損益都是 USDT，同一筆保證金可以交易不同幣種的合約，帳也好對。這是多數人先從 U 本位開始的原因。
幣
幣本位合約每張代表固定的美元面值，損益以幣計算：多單損益＝合約張數 × 面值 ×（1 ÷ 開倉價 − 1 ÷ 平倉價）。幣安的保證金說明中，幣本位倉位的損益也是用「1 ÷ 開倉價 − 1 ÷ 標記價格」計算。
同樣 10,000 美元（100 張 BTC 合約）的多單，價格從 50,000 漲到 52,000 時，賺約 0.007692 BTC，以 52,000 換算約 400 美元。美元金額和 U 本位相同，但你拿到的是 BTC。
幣
幣本位多單用 BTC 當保證金，又做多 BTC：價格下跌時倉位虧損，保證金本身的美元價值也一起下跌，強平來得比同樣條件的 U 本位更快。
反過來，手上已經持有 BTC 的人，用 BTC 當保證金開幣本位空單，價格下跌時空單的獲利會補上持幣的跌價，整體接近鎖住美元價值；這是幣本位常被用來避險的原因。
手續費
兩種合約的手續費都是倉位價值乘上費率，只是計價單位不同：幣安說明 U 本位的倉位價值是數量乘以成交價，以 USDT 計；幣本位則是張數乘以面值再除以成交價，以幣計。資金費也一樣，跟著結算資產計價。
所以比較兩種合約的成本時，要先換成同一個單位。DZPTO 的計算器目前只處理 U 本位合約。
怎麼
以穩定幣記帳、同時交易多個幣種、想讓損益和日常計價一致，選 U 本位；長期持有某個幣、想用它當保證金，或想為持幣避險，幣本位比較順手。
新手建議從 U 本位開始：損益與保證金是同一個單位，比較不會在價格大跌時，同時被保證金貶值與倉位虧損兩面夾擊。
官方
合約類型、到期種類與每張面值引自幣安的 U 本位與幣本位說明；倉位價值與手續費的算法引自幣安的手續費說明；幣本位損益中的「1 ÷ 開倉價 − 1 ÷ 標記價格」引自幣安的保證金調整說明；OKX 的價格指數引自其永續合約指南。收錄日期：2026-10-07。
用盈虧計算器算 U 本位合約的淨盈虧延伸
常見問題
U 本位和幣本位哪個比較好？
沒有絕對的好壞，看你用什麼記帳、目的是什麼。以穩定幣計算損益、交易多個幣種，U 本位直觀；長期持幣、想用幣做保證金或避險，幣本位比較合適。
幣本位合約的強平價可以用 DZPTO 算嗎？
目前不行。幣本位是反向合約，強平公式和 U 本位不同，請以交易所顯示的預估強平價為準；DZPTO 的計算器處理的是 U 本位線性合約。
USDT 本位和 USDC 本位一樣嗎？
計算方式相同，都是以穩定幣計價的線性合約；但兩者是不同的合約，手續費、資金費與流動性可能不同，下單前要分開確認。
為什麼持幣的人常用幣本位做空避險？
因為保證金和持有的幣是同一種資產。開出與持幣等值的幣本位空單後，價格漲跌時，持幣與空單的美元損益大致互相抵銷，也不必先把幣換成穩定幣。