止損 1%、3% 與 5% 時，倉位大小應該怎麼算？

三個止損距離的答案

假設每筆最多虧損 100 USDT，不先計費用。止損距離 1% 時，名義倉位約為 100 ÷ 1%＝10,000 USDT；3% 時約 3,333.33 USDT；5% 時約 2,000 USDT。

三個方案的理論價格損失都約 100 USDT。差別不在於哪個止損更安全，而在於策略需要的價格空間與相應倉位。

把費用和滑點先扣掉

費用進入公式的位置容易搞錯：它加在每單位風險上，不是從風險預算裡一次扣掉。每單位風險＝止損距離＋入場價 ×(來回費率＋滑點率)。以教學值來回 0.10%、滑點 0.10% 計，每單位額外成本為入場價的 0.20%。

同樣 100 USDT 風險預算下，1%、3%、5% 的名義倉位從 10,000、3,333.33、2,000 變為 8,333.33、3,125.00 與 1,923.08 USDT。這三個數字可在倉位大小計算器中直接重現。

高波動或流動性不足時，實際止損可能跨價成交。風險預算應包含壓力滑點，而不是把止損單價格當成保證成交價。

三個止損距離的完整結果

同一個 100 USDT 風險預算，三種止損距離並排。每一列都能在倉位大小計算器中重現。

止損 1% 的倉位少了 16.7%，止損 5% 的只少 3.8%。

計入費用後倉位並非等比例縮小，因為固定的 0.20% 成本相對於窄止損佔比更高。止損愈近，費用在每單位風險中的比重就愈大。

最後一步：確認強平線在止損之外

算出名義倉位之後還有一個檢查沒做：這個倉位在你選的槓桿下，強平線落在哪裡。如果強平比止損更近，止損永遠不會被觸發，實際的最大損失是保證金而不是風險預算。

以止損 3%、名義倉位 3,125 USDT 為例：在 r＝0.0055 下，能容納 3% 不利距離的最高槓桿約為 29 倍。選 10 倍時強平距離約 9.5%，遠在止損之外，安全；選 50 倍時強平距離只有 1.46%，會先於止損觸發。

所以完整順序是四步：定義失效價格 → 算止損距離 → 由風險預算求倉位 → 檢查槓桿使強平距離大於止損距離。跳過第四步，前三步的風險控制都不成立。

• 先由策略決定止損，不要由想用的槓桿倒推止損。
• 倉位由風險預算除以「止損距離＋費用＋滑點」得到。
• 槓桿只影響保證金與強平距離，不應再乘一次倉位。
• 強平距離必須明顯大於止損距離，留出標記價格與價差的空間。

槓桿放在計算之後

得到名義倉位後，再用槓桿估算所需初始保證金。例如 3,333 USDT 倉位在 5 倍下約需 667 USDT 初始保證金，在 10 倍下約 333 USDT。

兩者的策略風險預算仍是同一個 100 USDT；較高槓桿只是降低保證金、縮短強平緩衝，不能把倉位再乘一次。

實際流程

先在圖表上定義策略失效價格，再計算止損百分比；輸入帳戶資金與單筆風險比例，扣除費用滑點後求名義倉位，最後檢查強平線是否在止損之外。

若交易所最小數量或數量步進無法精確符合，向下取整以避免超出風險預算，並在訂單預覽重新核對。

官方來源與計算邊界

強平順序的部分引自 OKX 說明；倉位公式本身不依賴任何平台，是風險預算的算術結果。真正需要向平台核對的是最小數量、數量步進與你帳戶的維持保證金級距。

• OKX：期貨強平價格與觸發條件

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